Aurora Cannabis Inc. - это покупка?

  1. Большие перспективы
  2. Но большие риски тоже
  3. Аврора это покупка?

Аврора Конопля ( NYSE: ACB ) принесла огромный прирост в 2017 году. Но, несмотря на хороший рост за последние пару недель, канадские запасы марихуаны с начала года по-прежнему снижаются почти на 20%.

Ничего из этого не имеет большого значения, насколько хорошо запасы каннабиса Aurora будут работать в будущем. Важно то, насколько компания может вырасти в течение следующих нескольких лет и какие препятствия могут помешать росту Авроры - или не дать ее акциям приносить прибыль, несмотря на рост компании. Аврора это покупка прямо сейчас? Это сложный вопрос.

Это сложный вопрос

Источник изображения: Getty Images.

Большие перспективы

Нет сомнений в том, что Аврора Каннабис должна иметь большие перспективы для роста. Канадский рынок развлекательной марихуаны открывается в октябре. Аврора может стать одним из ведущих лидеров на этом рынке.

У компании определенно должны быть производственные мощности, необходимые для победы. Аврора собирается вырастить более 140 000 килограммов каннабиса в год к концу этого года на собственных мощностях. приобретение MedReleaf добавляет еще 35 000 килограммов к этому общему количеству. Ожидается, что к концу 2019 года усилия Aurora по расширению компании увеличат годовой объем производства до 570 000 килограммов.

Кроме того, Авроре Каннабис принадлежит доля в The Green Organic Dutchman ( NASDAQOTH: TGODF ) (TGOD) и имеет соглашение о поставках с меньшим производителем марихуаны. Аврора сможет купить 23 000 кг или больше, когда TGOD и объекты будут завершены и будут работать на полную мощность в следующем году.

Аврора уже заключила соглашения о поставках марихуаны для отдыха с несколькими провинциями, совсем недавно с Онтарио - самой густонаселенной провинцией Канады. Компания также инвестировала в Alcanna , бывшую компанию Liquor Stores NA, чтобы открыть розничные магазины каннабиса, когда провинции доработают свои правила.

Тем не менее, еще большие возможности лежат на международных рынках. Дочерняя компания Aurora Pedanios дает компании прочную позицию на прибыльном немецком рынке медицинской каннабиса. Pedanios также может послужить стартовой площадкой для Авроры в других европейских странах, что позволяет легально использовать медицинскую коноплю. Производственное предприятие Aurora Nordic в Дании должно стать главным плюсом для Aurora, поскольку она стремится выйти на дополнительные европейские рынки.

Аврора приобрела миноритарную долю в Cann Group, чтобы закрепиться в Австралии. Она экспортировала масло каннабиса в Бразилию и на Каймановы острова и имеет соглашение о поставках с южноафриканской компанией.

Там также огромная дикая карта: южный сосед Канады. США претендуют на самый большой рынок марихуаны в мире, но поскольку марихуана остается незаконной на федеральном уровне, Аврора не может расширяться в США и сохранить свой листинг на фондовой бирже Торонто. Тем не менее, Аврора Каннабис Главный корпоративный директор Cam Battley сказал в июне что компания «готова и готова очень быстро выйти на американский рынок», если федеральные ограничения США на марихуану будут смягчены.

Но большие риски тоже

Есть четыре основных риска для Авроры. Одним из них является то, что спрос на канадскую марихуану в Канаде не так велик, как ожидалось. На мой взгляд, это, пожалуй, наименее тревожное беспокойство за компанию. Тем не менее, я бы не стал игнорировать этот фактор в целом.

Второй риск не представляет явной и существующей опасности, но я бы назвал это явной и будущей опасностью. Аврора и ее коллеги должны увидеть огромный рост продаж в первые пару лет после открытия канадского рынка марихуаны. Тем не мение, избыток поставок почти наверняка на подходе , Если вы сократите число прогнозируемых мощностей канадских производителей марихуаны, это в конечном итоге превзойдет даже оптимистичные оценки спроса.

Когда наступит день, когда предложение превысит спрос в Канаде, может произойти пара вещей: каннабис цены упадут , А производители марихуаны будут искать другие страны, чтобы разгрузить свои избыточные мощности.

Это приводит нас к риску № 3: вероятность того, что мировые рынки марихуаны расширяются недостаточно быстро. Германия и Великобритания, вероятно, будут крупнейшими международными рынками, кроме США и Канады. Но Arcview Market Research и BDS Analytics прогнозируют, что к 2022 году Топ-5 международных рынков каннабиса (кроме США и Канады) достигнет 2,3 миллиарда долларов - примерно половина размера прогнозируемого канадского рынка. Этого может быть недостаточно, чтобы не допустить беспорядка в избытке запасов на запасах марихуаны, включая Аврору.

Четвертый по величине риск для Аврора Каннабис, пожалуй, самый значительный. Рыночная капитализация Авроры в настоящее время близка к 5,9 млрд долларов. Это предполагает большой рост компании. Даже если другие три риска не слишком сильно влияют на Aurora, все же существует вероятность того, что выручка и прибыль компании не вырастут настолько, чтобы оправдать столь высокую оценку акций.

Аврора это покупка?

Руководители Aurora Cannabis публично заявили, что они не слишком обеспокоены перенасыщением поставок в Канаде. Они считают, что глобального спроса будет более чем достаточно, чтобы поглотить их потенциал. Конечно, это именно то, что вы ожидаете от них.

Мой взгляд немного более нюансированный. Я думаю, что общий мировой спрос должен превысить предложение в течение следующего десятилетия. Тем не менее, я бы не удивился, увидев периоды, когда предложение превышает спрос. Марихуана - это товар, и вот что происходит с товарами.

Было бы здорово, если бы крупный производитель алкогольных напитков сотрудничал с Aurora в духе отношений Constellation Brands с Canopy Growth . Я думаю, что это может помочь Авроре также, если компания зарегистрирована на фондовой бирже США. Пока что это всего лишь пожелания.

Aurora Cannabis есть на складе, чтобы купить? Мой ответ - осторожное «да». Я ожидаю, что акции будут расти в течение следующего года или двух. Кроме того, я подозреваю, что это в воздухе. Покупка акций марихуаны, даже таких крупных игроков, как Aurora Cannabis, может в ближайшие несколько лет дать инвесторам возможность покататься на американских горках.

Аврора это покупка прямо сейчас?
Аврора это покупка?
Aurora Cannabis есть на складе, чтобы купить?